监管风暴席卷而来 加密货币出路何在?

(原标题:监管风暴席卷而来 加密货币出路何在?)

币圈的“疯狂”仍在延续。

9月17日,柴犬币(Shiba Inu)价格飙升,根据CoinMarketCap.com的数据,柴犬币17日一度上涨超过25%,市值达到约33亿美元。而这背后的原因是,美国最大加密货币交易所Coinbase本周早些时候正式宣布开放柴犬币交易,随即这种模因币在社交媒体圈内被炒得火热。

尽管比特币等主流加密货币并不像柴犬币等“动物园空气币”那样“毫无价值”,但未来面临的监管风险仍不可小觑,加密货币只能“夹缝求生”。

“比特币的价值完全基于一厢情愿的想法。”德意志银行分析师Marion Laboure表示,将来会有更多的打击行动,只要比特币在支付方面看来更像是数字货币的竞争对手,就越有可能遭到打击。“各国政府倾向不放弃独占货币发行,这并不让人意外。综观历史,各地政府都是先监管,然后拿下控制权。”

全球监管机构相继出手

不可忽视的是,在总体缺乏监管的加密货币市场上,欺诈行为已经越来越多。美国联邦贸易委员会(FTC)表示,在2020年第四季度和2021年第一季度,加密货币相关欺诈造成了近8200万美元的损失,是上年同期的10倍多。

此外,加密货币还存在价格大幅波动、消费者保护和洗钱等一系列问题。在中国祭出重拳打击加密货币之后,全球越来越多的国家相继开始行动。

本周韩国政府发布规定,如果加密货币交易所想要继续运营,就必须在9月24日(下周五)之前向韩国金融情报部门(FIU)登记注册为合法平台,并获得网络安全机关颁发的安全证书。他们还必须与韩国本土银行合作,以确保用户的账户实行实名制。没有注册的交易平台必须在9月24日之后关闭服务,而那些已经注册但未能确保与银行合作的交易平台将被禁止以韩元交易。

这也意味着韩国近40家加密货币交易所将被关停。目前韩国只有四家公司(Upbit、Bithumb、Coinone和Korbit)已经注册并获得了银行合作伙伴关系。而剩下的加密货币交易所中,近40家交易所未能成功注册,将不得不终止所有服务。另有28家银行注册获得了安全证书,但尚未获得银行合作。

对于比特币等加密货币而言,最大的风险是许多政府部门担心加密货币过于危险。除了会被用于发起勒索软件攻击和其他犯罪活动,行业缺乏监管也让美国证券交易委员会(SEC)主席根斯勒(Gary Gensler)等官员感到担忧,Gensler把加密货币称为“狂野的西部”。美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)则警告称:“私人货币占主导地位可能会带来消费者保护和金融稳定风险,因为它们有潜在的波动性和运作等行为的风险。”

美国目前正准备出手整顿加密货币行业,美国财政部官员本周对泰达币(Tether)及其它稳定币所构成的最紧迫风险有了结论,并准备为加强加密货币监管提出建议,政策框架将于未来几周公布。

在监管越来越严之际,规模居前的加密货币公司也面临越来越大的压力。从今年4月起,币安陆续面对各地监管机构收紧审查,包括英国、美国、德国、意大利、印度、日本、马来西亚、泰国和中国香港等,关注该平台被利用来洗黑钱和进行其他金融犯罪。据知情人士9月17日透露,美国已经扩大针对币安的调查范围,目前正在调查其可能存在的内幕交易和市场操纵。

巨头入局能否拯救?

尽管比特币等加密货币未来前景仍不确定,越来越多的行业巨头仍在张开“怀抱”。

美国最大连锁影院AMC娱乐控股(AMC Entertainment Holdings)本周宣布旗下影院将接受更多加密货币支付。AMC在8月份发布的第二财季利润报告中已经宣布,将在今年年底前接受比特币在线购票和购买优惠券。而在9月15日,AMC首席执行官Adam Aron在社交媒体上又表示,未来还将接受以太币(Ethereum)、莱特币(litecoin)和比特币现金(Bitcoin Cash)。

8月23日,美国支付巨头PayPal宣布在英国推出加密货币服务,允许英国客户购买、持有和出售数字货币。此次行动标志着PayPal加密货币服务在美国以外的首次国际扩张,该公司于去年10月首次在美国推出该类服务。

华尔街金融巨头也纷纷入局,今年7月摩根大通允许其金融顾问协助所有财富管理客户买卖加密货币基金。高盛6月开始向机构客户和对冲基金提供加密货币期货交易。摩根士丹利4月开始向高净值客户(投资资产至少200万美元)提供比特币基金投资渠道。

需要注意的是,除了行业巨头,不少国家也已经行动。萨尔瓦多《比特币法》通过以来,已有一些中美洲与南美洲国家表态,其中古巴开始将岛上已经使用的加密货币合法化,而巴拿马和乌拉圭等国的立法者也提出了类似的立法条例。

尽管“萨尔瓦多效应”已影响到许多国家,但基本都是较小的经济体。中国市场学会理事、经济学教授张锐表示,类似萨尔瓦多这些小国存在一定的共性,如经济体不大、经济增长内生动能较弱,对外部市场尤其是对欧美市场依赖性较强。特别是不少国家并没有自己的独立货币,或者自身法定货币稳定性与普及性较差,由此不得不选择美元作为本国法定货币。但与此紧密关联的是,这些国家也失去了货币政策的独立性,政府调控经济的能力显著边缘化。

实际上全球主要国家的监管态度才最为关键。桥水基金创始人达利欧警告称,政府不希望加密货币成功。“最终如果比特币真的成功了,他们(监管机构)会杀死它的。”

前途取决于主要国家监管态度

加密货币市场是一个全球市场,但美国、欧洲和中国等地采取的监管方式各不相同。各监管机构正对该行业进行前所未有的审视,但到目前为止,相关协调却很有限,主要司法管辖区正在追求的做法大相径庭。

美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler在9月14日的参议院听证会上表示,SEC正在加班加点地制定规则,以更好地监管成千上万的新数字资产和代币来保护投资者。Gensler还强调,加密货币交易所是需要严格监管审查的载体,要求平台“进来和我们谈”。“只要这些交易平台上有资产,根据我们的法律,他们就必须向委员会登记,除非他们有资格获得豁免。”

欧洲也选择采取行动,欧盟委员会针对投资者和开发者起草一份新的规则手册:“加密资产市场监管规则”(MiCA),该规则将把加密货币交易所纳入监管,包括在监督欺诈行为方面制定标准,确保透明度以及建立治理标准。新规还将禁止就某些种类的稳定币的存放支付利息,并要求现有的稳定币寻求授权才能在欧盟内进行交易。

和美国及欧洲不同的是,中国对加密货币的监管更为有力。今年5月,中国金融监管机构发布了一项严厉声明,禁止银行和支付公司处理与加密货币相关的业务,并提醒消费者注意虚拟货币的危险。中国多地也关闭了加密货币挖矿业务。

中国(上海)自贸区研究院金融研究室主任刘斌对21世纪经济报道记者表示,全球监管不会同步,也不会“铁板一块”,加密货币还是有发展空间。但未来的监管肯定会愈加严格,如果加密货币市场还是存在很多违法犯罪行为,并且被恐怖主义利用,或者被用来规避监管,那么监管会更加严厉。

“总体而言加密货币市场现在还是炒作情绪多一些,不少人都是抱着投机的目的去交易。如果未来欧美主要国家放出一些大招,加密货币市场势必将遭受巨大冲击。未来加密货币的发展还是取决于主要国家的监管态度,前景还是充满了不确定性。”一位加密货币资深交易者对21世纪经济报道记者表示。

展望未来,加密货币依旧前途未卜。伦敦政经学院经济学家Jon Danielsson认为,比特币与法定货币共存是不可能的,只能存在一个。“比特币是个泡沫,只要泡沫不断推进,进场顺流而上是合理的,但要在适当时机退出。”

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