2011年，在第一个比特币被开采仅仅两年之后，Reddit的一篇文章指出，3 美元对比特币来说是不可持续的。受欢迎的加密投资组合管理应用程序Blockfolio分享了这篇帖子，认为基于采矿成本，当时比特币被高估了。
在2011年至2020年的过去九年里，比特币的价格从 3 美元涨到了 1.16 万美元，涨了 3866 倍。
九年前质疑比特币价值的争论的基本依据是基于与传统市场的比较。一位匿名的Reddit用户表示，通过开采比特币，矿工们每月获得了近 100% 的回报。即使是使用商业电力的小矿商，每年的资本投资回报率也能达到 20%。
该用户表示，在“现实世界”中，即使 20％ 的利润也是“丰厚的利润”，而超过100％的回报是不可持续的。2011年，这位Reddit用户曾声称比特币的价格在当时是不可持续的。比特币问世仅两年，该行业仍处于早期阶段。问题在于，新兴资产和市场在较长时期内可能会出现抛物线反弹。
比特币在九年内从 3 美元涨至 11600 美元，但基础设施也有了显著的、或许是前所未有的改善。据报道，世界上一些最大的银行，例如摩根大通，已经开始接受加密货币交易。芝加哥商品交易所（CME）是全球期货市场上最大的交易所，它为认可的机构投资者提供了比特币交易。
一家加密货币投资公司Grayscale通过Grayscale Bitcoin Trust管理着超过 61 亿美元的资产管理（AUM）。 比特币采矿业发展成为一个价值数十亿美元的产业，Bitmain和Canaan等巨头的估值在 3 亿至 40 亿美元之间。
许多行业高管认为，即使价格超过 11000 美元，比特币仍可能处于早期周期。
亿万富翁投资者和Gemini联合创始人Tyler Winklevoss说：“在我们的银河系中，黄金的供应是无限的，比特币的供应将永远是固定的。从长远来看，这些资产之间将无法进行比较。”
当前行业和市场情绪的结构对于分析比特币的趋势至关重要。但考虑比特币的长期增长潜力似乎也同样重要。
